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万业企业

重神思构：富国基金、红杉成本、中原基金、嘉实基金、天弘基金、中欧基金

调研概要：

Q：请联接先容一下公司新控股股东的布景，新联接入主万业后能为公司带来哪些变化，能否为公司的离子注入机家具进行赋能呢？

A：公司新控股股东先导科技集团是巨匠高出的稀散金属全产业链高技术企业之一，专注于集成电路要道材料和中枢零部件的发展，以及新一代半导体的衬底、外延、芯片和模块的研发。尤其是在半导体材料限度，先导科技集团仍是酿成了从材料、器件到模组、系统的完好意思产业链布局，在巨匠半导体材料限度享有繁密空间。比年来，万业企业通过“外延并购+产业整合”策略布局半导体开采和零部件限度，竣事产业链要道范例的深度布局与打破。依托先导科技集团的资源协同，公司能从基础材猜测零部件自主研发供应才气对凯世通赋能，保险供应链的自主、领悟和安全。同期凭借先导科技集团在半导体产业链落魄游资源方面领有深厚积攒，不仅能为凯世通提供电子材料(如掺杂材料、先行者体、电子特气)、要道零部件(如静电卡盘、流量计)以及离子源工艺测试的供应链复旧，还能匡助凯世通竣事机台的原位检测。依托两边在半导体限度的深厚积攒，先导科技将打造集成电路产业平台新阶段，进一步推动上市公司在半导体材料、精密收尾、工艺愚弄方面的科技立异，为半导体行业提供材料、中枢零部件、高端装备、愚弄设想的全地点处分决策，加快成为集成电路行业领军企业。

Q：提醒诸君联接，本年凯世通的订单情况何如样，后续的研发目的是什么？

A：离子注入机是芯片制造的要道装备，四肢离子注入机行业的领军企业凯世通勇猛于为集成电路行业客户提供性能先进、领悟可靠的离子注入开采与技巧处分决策。通过持续的技巧立异与家具迭代，凯世通离子注入机开采性能持续阅兵，获取了国内主流晶圆厂客户的普通招供与一致好评，屡次获取重心客户复购订单并到手拓展新客户。本年以来，凯世通累计寄托20余台高端离子注入机，贪图做事11家12英寸晶圆厂客户产业化分娩。近四年来，凯世通累计签署12英寸集成电路离子注入机开采订单总和近60台，订单总金额近14亿元，何况已完成寄托30台，涵盖先进逻辑、存储、功率器件、CIS图像传感器四大愚弄限度。自昨年以来，凯世通加大了对细分限度专用离子注入机的开采力度，酿成了涵盖SOI氢离子注入机、6/8英寸SiC高温离子注入机、中束流离子注入机及超高能离子注入机等在内的全系列家具矩阵布局，勇猛栽植要紧装备自主可控才气，同期也为未来竣事愈增加元化的客户结构奠定了坚实基础。

Q：本年12月，凯世通被好意思国商务部加入实体清单对公司未来的目的有什么影响吗？

A：这次加入实体清单对公司供应端的影响较小。万业企业旗下凯世通自2020年起就仍是运转了应酬模范，开展离子注入机国产零部件的开采与考证责任，一方面，积极加强中枢零部件的国产化配合，提高零部件国产化率；另一方面，公司提前备货部分中枢零部件保险供应链安全。此外，公司新控股股东先导科技集团在半导体产业链的落魄游资源方面领有深厚积攒，不仅能为凯世通提供电子材料(如掺杂材料、先行者体、电子特气)、要道零部件(如静电卡盘、流量计、原位监测系统等)、离子源工艺测试的供应链复旧。先导科技集团从基础材料方面，以及本人在零部件的自主研发供应才气积极对凯世通赋能，保证公司供应链的自主，领悟性和安全。

券商研报：

燕京啤酒

重神思构：

易方达基金：黄逸群

富国基金：杨勇胜

中原基金：刘强

交银施罗德基金：张程

泉果基金：张羽鹏

调研概要：

1、公司以变革驱动增长

答：公司持续深切九大变革，持续强化总部职能，以变革驱动增长，通过持续鼓励分娩、营销、商场和供应链等业务限度的变革，竣事目的效益、运营后果和发展质料的同步栽植，增强企业中枢竞争力。

2、公司积极拓展新商场和新渠谈

答：公司积极拓展新商场和新渠谈，在进一步扩大销售网罗和商场障翳边界的同期，加大了对区域商场的深耕力度，罕见是在新兴商场和高端家具限度展现出积极的商场拓展和家具升级趋势，持续栽植渠谈障翳率和浸透率，进一步镇定了商场面位。

3、对于栽植公司盈利才气

答：公司对峙以高质料发展为主题，以变革为干线，以立异为驱动，以坚毅品牌、夯实渠谈、培育客户、深耕商场、精实运营为发展旅途，塌实鼓励各项策略举措和重心保险任务，一年一个台阶，持续栽植公司盈利才气。

券商研报：

凯淳股份

重神思构：

海通资管：旷野

调研概要：

1、公司当今代运营的中枢客户和主要限度有哪些，贸易模式是如何的？

公司品牌线上运营做事(代运营业务)是指公司围绕品牌方线上店铺销售，提供各样运营做事，包括视觉设想、店铺运营、仓储物流、营销筹划、行为不断、客户做事等。配合的品牌方主要为海外品牌，在品牌有名度、业务领悟性、回款才气、获客成本等均具备一定上风，所在行业包括好意思妆、日化、厨房家居、浪费、食物、母婴等。当下，跟随电商行业的持续立异发展，公司勇猛于在品牌线上运营做事的各个业务范例与品牌方保持较高的配合深度，并积极参与到品牌方的线上渠谈拓展、品牌升级等策略推论中，持续增加做事深度，进一步挖掘品牌的其他做事需求，对峙恒久主义的理念以增加对做事品牌的粘性，竣事有量商场的有用改变和拓展。

2、公司代运营的主要渠谈有哪些，比年来渠谈目的的变化趋势是什么？在抖音、微信小店上的发展情况如何？如何看待微信小店对未回电商口头变化的影响？

公司品牌线上运营办当事者要依托于各电商平台开展，品牌线上运营做事中所提供的运营做事一般采集于线上店铺所在的特定平台。当下，跟着新兴平台的崛起、原有电商平台流量法例的变化以及行业合座步入多元化，公司品牌线上运营做事边界竣事了天猫、淘宝、京东外其他销售渠谈的拓展，竣事了对抖音、小红书、拼多多、微信等新兴渠谈的障翳，来自电商新平台的收入及收入占比有一定的栽植，对单一电商平台的依赖进度镌汰。

咱们以为，微信小店凭借微信庞杂的用户基础和独有的酬酢属性，通过视频号、公众号、小范例、群聊等多维场景进行商品销售，好意思妙地将商品交游融入酬酢网罗，打造了一种“酬酢电商”的新模式。微信小店竣工融入微信生态，得以享受来自酬酢互动(包括单聊、群聊、一又友圈)、公众号、微信搜一搜、视频号等多个渠谈的流量滋补。这种立异的做事模式无疑为电商商场注入了新的活力，带来了前所未有的机遇与挑战。

当今，公司已为部分品牌在微信小范例提供代运营做事，联系词，微信的“站立物”等功能尚处于灰度测试阶段，仅对部分用户盛开，微信电商的合座发展态势尚存不细目性。靠近这么的商场情景，咱们将保持利害的商场知致力于，实时热心行业的新发展趋势。同期，咱们将积极调遣业务策略，拓宽业务限度，以生动应酬商场变化，确保公司大约把捏微信电商的未来发展机遇，持续推动业务上前发展。

3、公司本年的目的预期如何？来岁重心拓展的目的？

2024年前三季度公司营业收入2.97亿，同比下落33.93%，主要系业务结构调遣所致，净利润为467.7万元，同比增长了161.72%，主要系紧密化不断及资源成就优化所致。公司未来勇猛于构建肃肃而历久的发展旅途，成为“能深耕，敢破局，懂持续”的品牌做事商。通过提供各异化做事、栽植做事质料或开采独有的家具来增加做事的附加值，为品牌方提供一站式贸易处分决策。

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