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字据世界黄金协会 (WGC) 的最月牙度敷陈，天然季节性身分频繁会在 8 月份为金价带来顺风，但黄金仍濒临着杰克逊霍尔、好意思国大选和握续的股市波动带来的开阔阻力。#黄金技巧分析#
“继 6 月份小幅着落之后，7 月份金价强劲上升，收盘上升 4% 至每盎司 2，426 好意思元。月中创下历史新高，月底小幅着落。日元强劲上升(可能是受套利走动平仓激动)确保了日元成为当月唯独一种黄金未上升的主要货币。”
(图片开首：Kitco News)
他们表露：“字据咱们的黄金报酬归因模子 (GRAM)，黄金价钱上升受到 10 年期好意思国国债收益率下降以及好意思元走弱(但影响较小)的激动。主要的负面孝顺来自 COMEX 期货，其中未平仓合约的增幅大于净多头的增幅，导致该比率下降——这是咱们的模子输入之一。”
(图片开首：Kitco News)
世界黄金协会指出，8 月初波动率指数 (VIX) 创下历史第三高，原因是日本央行加息、金融商场去杠杆以及好意思国非农奇迹敷陈疲软等多种身分导致风险金钱大幅着落。他们表露：“部分跌幅还是规复，但修起到抛售前的水平可能需要一些时期。”
他们表露：“近期好意思国数据疲软，商场定位变得越来越和煦。关联词，鉴于经济仍然健康，且好意思联储在选举前一贯保握千里默，对降息的单边押注留住了一些令东谈主失望的空间。若是好意思联储的措辞莫得像商场预期的那样默契作用，这可能会给黄金带来下行风险。”
8月份频繁对金价成心，但世界黄金协会指出，一些重要风险身分可能会淆乱金价的潜在涨势。
最初是好意思联储在其年度夏日商量会上冷漠的战略倾向。
“杰克逊霍尔将举办第 47 届年度商量会(8 月 22 日至 24 日)，而好意思联储初次降息(9 月 18 日)的几周后也将举行，”世界黄金协会表露，“措辞和数据将是要害。7 月 31 日的 FOMC 会议似乎标明降息周期将于 9 月启动。信心也不错从以下事实中获得：好意思联储很少可爱制造不测，除非出现外部冲击。”
但他们指出，行将公布的数据仍可能换取好意思联储朝不同的标的发展。他们写谈：“昔时几周，数据滚动不定，股市也大幅波动，零卖销售说明清雅，GDP 和 PCE 通胀数据强劲，PMI(措施普尔数据)稳居膨胀区间。但随后 ISM 数据大幅走弱，非农奇迹数据也疲软，这给商场留住了一定进度的不细目性。”
“关于黄金而言，昔时十年中，商量会之后黄金价钱平均先是走强，然后在几周后走弱，因为债券收益率趋于走高。”
(图片开首：Kitco News)
不外他们指出，这些趋势也可能响应出上个月价钱走势的削弱。
他们指出：“自 2023 年 12 月下旬好意思联储转向以来，华尔街和更广泛的媒体一直在敕令降息，这可能一方面响应了但愿接续风险金钱派对的愿望，另一方面也响应了对好意思联储再次落伍的担忧。” “面前的订价的确莫得令东谈主失望的余步。字据芝加哥商品走动所的数据，继 8 月份数据疲软之??后，当今的确 100% 细目会降息两次。2 年期和 10 年期好意思国国债期货的投契性仓位处于多年高位。本年迄今为止，股市估值大幅膨胀，咱们不知谈现时的回调是否会是骨子性的。黄金净多头仓位并不顶点，但极度高。”
“好意思联储似乎一直不肯在选举前终端预期，约略是为了幸免被指控政事侵犯，”世界黄金协会表露，“因此，有必要给与少许严慎魄力。若是杰克逊霍尔的话语暗意预期过于和煦，那么股票、债券和黄金齐有着落的风险。”
第二个身分是好意思国政事，也有可能对本月贵金属价钱酿成重要不利影响。
他们表露：“自从拜登总统让位给卡马拉·哈里斯担任民主党候选东谈主以来，民心打听效果已大幅收紧，当今一些瞻望成心于民主党凯旋，”并指出民主党宇宙代表大会将于 8 月 19 日举行。
(图片开首：Kitco News)
“战略之间的分散并不像历史上那样昭着，”世界黄金协会表露，“民主党频繁被攻讦的财政清脆在特朗普政府的率领下可能会出现访佛的情况。此外，在特朗普的率领下，大幅擢升关税、倾向于好意思元贬值和反外侨等战略齐给通胀带来上行风险，给经济增长带来下行风险。”
他们表露：“咱们以为，黄金可能更多地受益于不细目性，而不是任何政事倾向，而哈里斯的竞选搭档(副总统)确招供能会进一步搅拌场所。”“选举后，国度债务和赤字的水平可能会接续引起投资者的担忧，并使东谈主们对黄金的兴致保握高位。”
本月金价的第三个风险身分来自股票，尤其是科技板块，近期该板块承受了极度大的压力。
“英伟达是东谈主工智能界限的骄子，亦然好意思国股市说明最佳的公司，该公司将于 8 月底公布第二季度财报，这将规则其他行业领头羊的厄运功绩，同期其他指数近期也遭受抛售，”世界黄金协会指出，“这是商场一段时期以来初次显得垂死。尽管第一季度功绩超出预期，但有两件事撤消了商场乐不雅热诚：首席执行官黄仁勋在 6 月和 7 月大批抛售股票，特斯拉、谷歌、亚马逊和英特尔的功绩指??引也欠安。英伟达股价自 6 月触顶以来已着落 28%，而纳斯达克概括指数较 7 月高点着落 12%(逼迫 8 月 5 日)。”
他们申饬称：“英伟达的盈利电话会议可能会对股价产生决定性的影响。”
WGC 分析师指出，尽管 9 月频繁是好意思国股市的疲软期，但由于走动员放假，8 月的走势往往握平且走动量较低。他们表露：“本年到面前为止，8 月的疲软似乎跨越了 9 月。”“黄金在股市抛售时间频繁具有很强的负关连性，这应该会守护投资者的兴致，何况鉴于握仓不垂死，他们的反应才智可能会保握下去。到面前为止，它还是完成了我方的任务。”
(图片开首：Kitco News)
“咱们以为，这些事件将使不细目性居高不下，而不是提供任何明确的惩处决议，”世界黄金协会回顾谈。“好意思联储启动降息在很猛进度上取决于经济数据的正常化。天然奇迹敷陈和 ISM 数据令东谈主不测地下滑，但其他数据却极度火爆。不错说，咱们不错期待的经济复苏类型仍不开朗，因为商场的确 100% 敬佩两次降息是有风险的；不仅对风险金钱如斯，对债券和黄金亦然如斯。”
他们补充谈：“关于黄金而言，不细目性和事件风险的上升可能会让投资者保握高潮的兴致。到面前为止，它在保护投资组合方面作念得很好。”
