哥要搞

生益科技(600183)：坚握自主革命 积极拥抱AI-生益科技点评敷陈

干系股票生益科技+5.88%

投资重心 专家覆铜板龙头，驻足于末端需求处罚 据Prismark 统计，从 2013 年至 2022 年，生益科技在专家刚性覆铜板销售总数已跃升专家第二，专家商场占有率踏果真 12%控制，2023 年达14%。公司自主坐蓐覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔、袒护膜类等高端电子材料，平凡诈欺于高算力、AI 工作器、5G 天线、新一代通信基站、 大型盘算机、高端工作器、航空航天工业、芯片封装、汽车电子、智能家居、工控医疗开辟、家电、破钞类末端及各种中高级电子居品中。 国产化中坚力量，肆意开展自主革命 自 2005 年以来，公司遥远入部下手攻关高频高速封装基材技能贫乏，濒临国外技能封闭的情况下，凭借深厚的技能积聚，当今已开发出不同介电损耗全系列高速居品，不同介电诈欺条件、多技能蹊径高频居品，并已杀青多品种批量诈欺。同期，在封装用覆铜板技能方面，公司居品已在卡类封装、LED、存储芯片类等边界批量使用、能够要害中枢技能，在更高端的以 FC-CSP、FC-BGA 封装为代表的 AP、CPU、GPU、AI 类居品进行开发和诈欺。 积极布局高速材料，AI 革命中枢受益 跟着电子技能的超越，信号传递的速率越来越快且数据通过量也越来越大，对电子材料的覆铜板提倡了低损耗的条件， AI 工作器、AIPC、AI 手机等边界均将使行业出现新需求。公司覆铜板是当作算力的硬件撑握，有相应居品系列愉快不同客户需求。公司高速居品有全系列布局，包括 Mid-loss、Low-loss、Very Lowloss、Ultra Low-loss、Extreme Low-loss 及更高级别材料，可愉快不同诈欺边界的需求。公司极低损耗居品已通过多家国内及外洋末端客户的材料认证，当今正处于居品神志标认证中。 盈利预测与估值 瞻望公司2024-2026 年贸易收入永别为 198.19/226.49/251.69 亿元，同比增速为19.49%/14.28%/11.13% ；归母净利润为 18.68/24.24/29.05 亿元，同比增速为60.47%/29.78%/19.85% ，面前股价对应PE 为 28.99/22.34/18.64 倍，EPS 为0.77/1.00/1.20 元。跟着末端居品去库化、AI 运转、破钞电子等卑劣需求回暖，同期公司不懈拓展外洋商场，国产技能握续能够，外洋工场开辟稳步鼓动，改日有望迎来成长新机遇，故保管 “买入”评级。 风险指示 卑劣需求不足预期、上游原材料价钱高潮、中枢客户阐述不足预期、技能研发不足预期等风险。