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蓝鲸新闻12月31日讯（记者 王晓楠）“软件第一股”东软集团（600718.SH）于12月30日公告了购买想芮科技100%股权的预案，后者原便是公司第一大股东东软控股的全资子公司，时隔两年多，东软控股将想芮科技注入上市公司主体，助力全面鼓吹惩处决策智能化策略。

比年来，多元化的发展给东软集团带来了挑战，事迹疲态下，公司存货握续增多，再加上高额的应收账款，财务压力加大，东软集团平凡分拆上市寻求融资“补血”。

购买第一大股东旗下钞票实控权，股价复盘涨停后炸板

12月30日晚，东软集团公告称，公司以支付现款及刊行股份神志购买上海想芮信息科技有限公司（以下简称“想芮科技”）100%股权并召募配套资金。

其中，东软集团拟以现款神志区别进取海瑞应东说念主才科技集团有限公司（以下简称“瑞应东说念主才”）、天津芮屹企业不休讨论中心（有限结伙）（以下简称“天津芮屹”）收购想芮科技46%、11%的股权，共计以现款收购57%的股权。

同期，东软集团拟以刊行股份神志收购想芮科技43%的股权，往复对方为公司大连东软控股有限公司（以下简称“东软控股”），刊行价钱为7.78元/股。

把柄公告，想芮科技成立于2013年11月，其股东区别为瑞应东说念主才、天津芮屹和东软控股，区别握股46%、11%和43%。股权穿透可见，瑞应东说念主才是港股上市公司东说念主瑞东说念主才（6919.HK）的二级全资子公司，而东软控股则是东软集团握股14.47%的第一大股东。此外，东软集团董事长刘积仁、监事长牟宏区别在东软控股担任董事长、董事，本次往复组成有关往复。

东软集团公告称，本次往复完成后瞻望公司第一大股东不会发生变化，何况公司仍将处于无践诺抵制东说念主的气象。

提及来，本次收购观念想芮科技原是东软控股的全资子公司，而两年前将其部分股权卖给了东说念主瑞东说念主才旗下公司。

天眼查APP深远，想芮科技由东软控股股东之一大连东软想维科技发展有限公司成立，后于2016年11月将全部股权转给了东软控股。2020年10月，东软控股将约6.54%的股权转让给了天津芮屹。随后2022年9月，瑞应东说念主才又从东软控股手中拿下了想芮科技46%的股权。

2022年9月26日巨乳，东说念主瑞东说念主才公告称，旗下公司瑞应东说念主才将斥资4.08亿元，向东软控股收购想芮科技46%股权。按照前述往复价钱计算，想芮科技100%股权的估值约为8.87亿元。

时隔两年多，为何东软集团又要将想芮科技纳入上市公司主体？

府上深远，想芮科技是一家为客户提供数字本领就业、软件惩处决策和数字化运营就业的软件与信息本领就业公司，其客户包括字节越过、京东集团、上汽集团等。

财务方面，2022年至2024年1-9月，想芮科技营收区别为9.03亿元、9.41亿元和6.74亿元，净利润区别为3977.37万元、6008.85万元和2172.69万元。抵制本年前三季度，想芮科技总钞票为6.57亿元，净钞票为3.4亿元。

比年来，东软集团与收购观念想芮科技平凡发生有关往复，主淌若后者提供软件开辟及就业。其中，2022年、2023年，有关往复金额区别为3.09亿元、2.96亿元，占同类业务比例区别为20.46%、18.26%。2024年，东软集团瞻望与想芮科技发生的软件开辟、就业等往复额约3.7亿元，占同类业务比例为22.65%。

12月31日，东软集团复牌，股价开盘涨停，后股价下降，收报10.77元/股，涨幅2.67%，换手率11.22%，振幅8.48%，往复额15.27亿元，总市值为130亿元。

事迹疲软，“多元化”发展成双刃剑

府上深远，东软集团成立于1991年，是中国第一家上市的软件公司。1996年，东软集团登陆A股，上市后的第二年，其曾拿出5亿元投资竖立了国内第一个软件园，公司董事长、创举东说念主刘积仁也被业内称为“软件教父”。

早期的东软集团依靠外包业务起家，2006年，其就成为了寰球第一家外包收入过亿好意思元的软件企业。2011年，东软集团运行进入大健康产业并投资了多家健康医疗改进公司，随后2015年，公司又进入智能汽车产业范围。

官网府上深远，跟着陆续接力打造上市公司集群，东软集团早就从以软件本领为中枢，业务掩盖医疗健康、智能汽车互联、机灵城市、企业数字化转型等范围。

年报深远，分行业来看，2024年上半年，东软集团四大中枢业务医疗健康及社会保险、智能汽车互联、机灵城市、企业互联偏激他的营收区别为6.89亿元、17.29亿元、7.06亿元和11.72亿元，其中，智能汽车互联为公司主要收入源流，但该业务毛利率仅为16.22%，比拟企业互联偏激他34.66%的毛利率、机灵城市41.22%的毛利率、医疗健康及社会保险47.25%的毛利率仍有不少差距。

2013年时，东软集团营收就达到74.53亿元，归母净利润为4.11亿元，只不外卓绝70亿元的营收范围握续了好多年，直到近几年才有所冲破，但公司的盈利材干却并未跟上。比年来，东软集团营收从2020年的76.22亿元一说念升至2023年的105.44亿元，但其归母净利润极为波动。2020-2023年期间，公司归母净利润区别为1.31亿元、11.73亿元、-3.43亿元和0.74亿元，而其扣非净利润除了2021年为0.35亿元外，其余年份齐处于吃亏气象。

2024年前三季度，东软集团结束营业收入68.91亿元，同比增长10.03%；归母净利润为1.52亿元，同比增长13.06%，但扣非后净利润不及1亿元，为9542.35万元。

业务繁芜给东软集团带来了挑战，本领快速迭代条件公司陆续加大研发参加，其研发用度比年来一直处于高额开销气象，2023年曾高达10.32亿元，本年前三季度为6.92亿元。

同期，盈利材干不褂讪的东软集团，高额的应收账款和存货也给其带来了不小的压力。公司存货从2020年的37.94亿元上升至2024年前三季度的57.78亿元，创历史新高；此外，其应收单子及应收账款也从14.49亿元增长至19.88亿元。

高额的应收账款和存货余额不仅占用了盛大的资金，通常也加重了东软集团的财务压力。抵制2024年前三季度，东软集团钞票欠债率为49.84%，欠债悉数95.86亿元，其中流动欠债高达76.65亿元，而公司货币资金也在比年震撼走低，从2019年的32.62亿元下滑到本年前三季度的16.51亿元。

平凡拆分，“逐梦”上市公司集群

平凡分拆上市，寻求融资“补血”，也成了东软集团比年来的旧例往复中，而当今已斩获两家港股上市公司东软集团，也在老本市集酿成“东软系”。

“猫有九条命，每五年换个活法”，是“东软系”掌舵东说念主刘积仁的做贸易之说念。

在东软集团登陆股A后，刘积仁又于2011年，将旗下主营IT高教就业的板块剥离出来，并定名为东软考验（9616.HK）。向港交所三次递表后，东软考验于在2020年9月上市，募资净额近8亿港元。

2024年上半年，东软考验营收为10.14亿元，同比上升4.65%；净利润为2.77亿元，同比上升1.2%。比年来，东软考验偿债压力激增，抵制6月30日，公司钞票欠债率高达65.91%，现款及现款等价物为8.75亿元，短期假贷及弥远假贷当期到期部分为4.66亿元，而弥远假贷高达23.43亿元。

随后，东软集团开展了一系列分拆行动，并将指标锁定在了医疗大健康板块，连续分拆出东软医疗、从事医疗软件业务的东软熙康、从事病院大数据运营和供应链不休的东软望海（后改名“望海熙康”）等多个公司。除了熙康云病院（原“东软熙康”，9686.HK）在几度递表后，于2023年9月登陆港交所后，其他分拆出来的公司，其上市之路并不顺利，且暂无新融会。

上市前尚处于吃亏的熙康云病院巨乳，当今仍未扭亏为盈。2024年上半年，熙康云病院营收为1.79亿元，同比下滑18.15%；净利润吃亏0.6亿元。通常，熙康云病院的偿债压力也不低，抵制6月30日，公司钞票欠债率高达68.52%，现款及现款等价物为5.76亿元，短期假贷及弥远假贷当期到期部分为4.8亿元。